「首发」比特币挖矿产业趋势大推演

作者: 陈铸新闻 时间:2019-12-08 17:40:35 阅读量:2022

[云搜索网北京]10月17日报道

最近,采矿业似乎平静下来,但事实上已经到了一个非常关键的关头。网络计算能力大幅增长,旱季即将来临,比特币将减半。10月10日,贾楠云志将在纳斯达克上市的消息也给业界造成了巨大冲击。那么,采矿的模式是什么?它将来会如何发展?

10月15日,“没有深度,就没有聊天”的“嗨,老大哥!第一期《比特币矿业》正式发行。云狩猎财经内容总监王雪晶邀请了业内几位有影响力的领导者与他们讨论“比特币矿业趋势的大演绎(2019.10-2020.6)”。

他们分别是mempool矿的创始人、中国专用钱包负责人哲亮、神马矿销售总监张文成和veryhash.com CEO孔孟。

以下是共享的抄本(经过编辑和整理):

王雪晶:请简要介绍一下你自己。

哲亮:我是哲亮,bsv社区的矿工,也是中国mempool矿坑和钱包管理的创始人。我从2011年开始接触比特币,并参与了以太网广场的众筹活动。

巧合的是,我看到了csw对比特币的解释,这引发了我对比特币的反思和认知。然后我跟随csw,带领团队逐步建立了一个内存池矿,开发了一个数字资产钱包,我们还有其他比特币产品,比如采矿机器合同,面向对采矿感兴趣的新手到高级玩家。

我们的mempool矿不仅支持bsv开采,而且在收入较高时支持btc开采,实时套期保值转换为bsv。钱包产品是微信支持的bsv/btc钱包,支持用这些货币发送微信红包。采矿机械合同通过机制设计将我们的经营者和买方的利益结合起来,优先考虑买方以稳定的收入和可控的低成本归还图书。

布莱克:大家好。我是汪海洲(黑人),中国特别钱包区的负责人。负责比比特派团的业务拓展和国际运营。

Bimin是全球领先的多链钱包,致力于为用户提供安全便捷的数字资产存储和区块链应用服务。Bibi任务团队开发了Bibi钱包-比特币. org推荐开源安全钱包、Bibi钱包-多链生态门户、bithd-开源硬件冷钱包。这些产品在过去六年里为全球数百万用户服务,帮助用户在没有任何安全事故的情况下安全管理数千亿级区块链资产,团队首创的许多安全技术推动了整个行业的进步。

张文成:大家好,我是张文成。我于2018年10月加入神马,担任销售总监。今年也经历了熊市,见证了按位在2019年的快速发展。我从传统行业进入区块链不久。我很愿意和你分享今年的收获,可能没有一个非常全面的了解。

孔孟:大家好。谢谢你的邀请。我是孔孟,非常散列的创始人。17年初,我第一次接触比特币是采矿。后来,该团队系统地研究了整个行业的上下游,并决定从计算能力开始新一轮布局。直到今年年初,当前的计算能力平台veryhash才逐步建立起来。

非常注重计算能力的租赁和交易。尽管这是一个新平台,但它是一个站在巨人肩膀上的团队。它只与油田的上游和下游顶部合作。我们以务实和更友好的方式赢得了大量海外用户的信任。我们站在比特币发展的前沿,通过准确洞察比特币发展的脉搏,引导我们的用户获得最大的财富价值。

01

"这是一个吸引人的进入时机。"

王雪晶:由于btc的价格从漫长寒冷的冬天反弹,采矿业对硬件的需求越来越强烈。许多著名的采矿机器制造商有长长的期货队列。

有人说,今年年中的小牛市引起了人们对采矿机械的极大兴趣,但我们现在正处于2018年秋季非常相似的周期阶段。你觉得这个怎么样?我们在采矿周期中处于什么位置?为什么?

哲亮:目前有一些投资者已经开始关注这个行业,但错过了几轮机会,正在寻找进入的机会。在前一次探底后开始的采矿恢复可能是他们进入的标志。在那之后,将是一个升级和升级采矿机器的时间,如果不期望的话,新采矿机器返回到这个周期的周期将非常长。然而,即便如此,对于以法国货币衡量收入的稳定投资者来说,这仍然是一个有吸引力的进入机会。

所有采矿机器减半是一样的,收入也将下降,除了采矿成本较高的采矿机器将退出市场,这不会增加目前采矿机器的产量。然而,我们可以看到,在减半之后的汛期,在采矿成本较低的情况下,计算能力仍不会显著下降。

因此,用货币产出来衡量,很难找到与回购机相对应的货币。这也是许多具有镀金性质的比特币开采项目的根本原因,这些项目使用客户的资金购买硬币,然后逐渐分发给客户。随后在4月和5月收入减半不会直接导致货币价格上涨。理性投资者可能已经承担了他们本不应该承担的风险,因为他们依赖货币价格上涨的预期回报来购买采矿机器。因此,在非理性投资者被挤出市场后,它可能会给成本较低的投资者带来更稳定的收益预期。

我不认为矿业有一个可预测的周期,但在价格大幅波动后,泡沫由于非理性投资行为而被挤出。因此,我们现在正处于淘汰旧设备和小矿工的时代。没有成本优势的矿工将承担这一变化的主要损失。

减半后,大量过时的采矿机器可能会被用来攻击比特币网络。因为它的机会成本为零,但它有可能攻击和做空以获取利润。

随着btc的采矿激励措施不断减少,依靠采矿激励措施来维护网络安全只取决于单一交易费用的增加。

但更高的交易成本将进一步打击btc的受众。最后,一些人愿意支付更高的成本(这也意味着这些交易在传统方法中更容易被接受),这很可能会充满非法交易。也许洗钱是他们认为需要的,但我认为严肃的投资者不能接受。

因此,未来的变数可能是比特币(包括bsv、btc/bch和我认为符合白皮书描述的其他分叉)会因法律法规的限制而遭遇一些黑天鹅事件。矿工有一个物理位置,并受到当地法律法规的限制。在泡沫挤出的过程中,我们的收入逐渐回归理性。

预期可能会有一些意想不到的变化,这将导致收益大幅波动,导致投机性矿商进入市场。然而,基本逻辑是,在收入减半的预期下,如果收入没有显著增加,就不会有大量新矿工。目前,继续投资的矿商都在关注减半后的收益。

布莱克:同意没有可预测的周期,没有将预期减半的好因素,或者已经支付了更多的款项。

此外,我对平衡计分卡的发展有所保留,这不是今天讨论的主题。

它不排除投机的可能性,但这种现金是不可预测的,这在很大程度上取决于市场的有效性和信息不对称。

此外,我认为关于比特币消除采矿机器攻击网络的可能性的观点非常新颖,但我认为成本不应低。

张文成:所谓的矿业周期都是基于对货币价格的历史分析和预测未来趋势的计算。很难说这是巧合还是循环,但从投资的角度来看,矿业投资必须有一定的机会和风险进入。

选择合适的进入时间因人而异,但采矿机器和电力的低成本始终是投资者的追求。减半使得获得大宗奖励越来越困难,获得比特币的成本也越来越高,这也是比特币价格上涨的支撑。货币价格支持矿业还是矿业越来越难以支持货币价格,这两者是相辅相成的。

从长远来看,这仍然是一个投资选择,但不如年中那么好。

孔孟:我认为今年更像是15年的秋天。在减产前夕,我们在这个周期中观察到的趋势是,货币圈和资金开始以高收益和安全缓冲分配到上游。与供需变化相协调的减产将降低这一周期的采矿回报率,但与传统领域的投资相比,这仍然具有吸引力。

王雪晶:你对第一个问题还有什么要补充的吗?

哲亮:为什么预期减半会导致货币价格上涨?还是法国货币对中国货币的贬值?特别是,87.5%的比特币在减半之前已经被挖掘出来。

我认为最重要的是,任何主张将收入减半的人都不能清楚地解释其背后的逻辑,如果他如此肯定,那么他就不应该去采矿,因为采矿收入不一定会随着货币价格的上涨而增加。计算能力的提高和由此带来的滞后将抵消甚至减少收入。

我认为这个话题,实际上减半意味着什么,可能是一个关键话题。

布莱克:任何可以期待的都不是好的,只有不被期待的才是好的。

孔孟:理论上,一级市场和二级市场之间没有逻辑关系,但投机本身就是一种非理性行为。投机是关于期望的,期望总是存在于生产的减少中,并影响人们的行为。

哲亮:如果当前的货币只是寻找下一个接受订单的家的逻辑,那么有必要为人们找到一个以更高价格购买它的理由吗?

孔孟:不能忽视广为流传的观点。即使这是谣言...

哲亮:但这不能说是广为流传的观点。因为从未听说过硬币的人占99%以上。他们不在乎你把它切成两半。

张文成:作为价值储存的中介,硬币实际上是有成本的。减半后,获得硬币的成本将会增加,附件的价值将会很大。当然,这不是货币价格减半后上涨的唯一支撑。

王雪晶:嗯,看来在这个问题上,大哥们确实有不同的观点要分享。由于时间限制,我们将直接开始下一个问题。我们将在后期继续开展尚未讨论的云搜索财经的离线活动和其他在线活动。

02

"整个行业都在与采矿的不确定性作斗争。"

王雪晶:有人说市场已经提前消化了减半的好处。目前,有太多的矿工正在进入市场。随着旱季的到来,“矿业重组”将开始。你觉得这个怎么样?你认为当前的采矿模式正在如何变化?

布莱克:采矿业的改组和采矿模式的改变实际上从今年年初就开始了。从今年年初开始,大量矿工开始低价进入市场。到今年年中,大型组织和大型基金纷纷成立。不同于传统的矿业基金进入市场,事实上,整个市场一直在悄然变化。

只是说,由于最近货币价格的下跌和计算能力的急剧增加,人们可能会特别注意这件事。但事实上这是常态。

此外,作为一个矿工群体,每个人对风险偏好、矿山机器所有权和收入都有不同的想法。例如,一些老矿工只在他们持有s9的情况下挖掘丰富的水。旱季到来后,这群人可能无法使用s9机器。其他矿工则采用功耗接近20或17的最先进机器进行长期挖掘。

显然,这两种人对当前的市场结构肯定会有不同的定位,所以不同的矿工对整个市场本身和他们自己的风险头寸会有不同的态度。我认为会有一个真正的模式改变。当第一批相对较新的机器关闭,s9被淘汰时,这可能是一个转折点。

随着旱季的到来,一些s9可能会相继关闭。然而,按照当前的货币价格,经过计算,如果电价实际上低于40美分,s9是有利可图的。

那么整个市场的计算能力市场就没有大规模的挤出效应,当第一批主流采矿机器在真正的整个市场挤出时。与此同时,当70-60瓦的新机器受到威胁时,这一次可能是第一次重大变革的开始。至多,现在这是对市场的理性微调。在经历了6月和7月矿工的热情后,他们都去购买采矿机器。在矿工们赚了很多利润之后,采矿机器的价格现在基本上是合理的,而且周期在一个相对可控的范围内。

张文成:从几个方面来看,一个是采矿机械制造商,事实上相对稳定,没有真正的洗牌。其次,从矿工的角度来看,耗电量高的矿工可能已经被迫停工,但实际停工的计算能力并不大。只有部分资本可能确实有一个长周期并退出。第三,投资逐渐集中,不能说是重组,因为它没有被完全取代。

不同时期有不同的资本流入,而不是全新的,旧的资本流入无法经受住重组。

孔孟:供应量将继续超过需求量。矿井机械将基本完成新型机械的技术研究。明年,新型矿山机械将进入批量生产阶段。上游制造商的生产成本将会降低。计算困难的瓶颈将出现在矿井的尽头。s9中同一类型机器的更换被突破后,上游将进入新的泡沫阶段。

哲亮:我认为采矿业将逐步向资本密集型和专业化转变。传统上不了解矿业的非专业投资者被淘汰,因为他们没有竞争优势。上游和下游产业的聚集需要更多的资本能量。整个行业都在与采矿的不确定性作斗争。

此后,非专业投资者将越来越多地转向投资领域参与,而矿业正越来越接近实体经济。不确定性的风险更多地通过金融工具留给市场。

我不认为矿工是一个整体,他们是一致行动的,但是会有分化和适者生存。进入这个市场的人不想知道他们的优势资源是什么,他们很可能被收获。有一种不恰当的说法是,当你玩扑克(这是一种零和游戏)时,环顾四周,发现没有人是你的鱼(他是失败者),那么你可能就是鱼。

当矿商进入市场时,他们不能主动选择货币价格,因此如果这是一种被动策略,他们可能成为淘汰的受害者。然而,矿工仍然可以采取一些积极的行动来提高他们的收入。然而,这些积极的行动只有在长期投资和对比特币的深入理解以及了解矿业公司计算能力的价值后才能实施。我会暂时卖个关子。

03

"价格减半将加速该行业的演变和重组."

王雪晶:最近,比特币的价格一直在向下波动,甚至在假期期间跌至8000美元以下。如果比特币的价格继续下跌,随着比特币下半部分的临近,它将对矿业产生什么影响?尤其是在比特币在2020年减半后,比特币的价格没有上涨甚至下降。地雷事故有可能发生吗?会有大范围的哀悼吗?

张文成:如果比特币价格继续下跌,由于比特币下次将减半,对矿业的影响将相当严重。

也许你最近已经注意到,矿业公司最近面临的压力不仅来自于货币价格的下跌,还来自于计算能力的提高,矿业单一t的收入骤降了近一半。

从目前的情况来看,无论减半前的货币价格如何,新采矿机器的大规模供应都会导致计算能力相对较大的提高。事实上,可以粗略估计,从现在到年底,平均耗电量约为60w/t的新型采矿机的计算力估计在40 e以上。

当然,并非所有这些计算力都可以在线。如果全部上线,货币价格不会上涨,到今年年底,计算力将超过130e。如果货币价格保持不变,单笔交易的收入将下降35%-40%。收入的下降肯定会让一些高能耗或高电费的矿工望而却步。

这是今年年底的粗略判断。至于是否会导致矿山事故,可能不是针对拥有低功耗采矿机的投资者,而是针对只有高功耗采矿机的投资者,他们可能需要关闭采矿机。

同样,对于矿山,如果大多数机器的功耗比高于100瓦,则这种配置可能不合理。有必要引入低功耗和大计算能力的机器来应对货币价格不上涨而是计算能力飙升的风险。

将近4-5个月后才减半。2020年上半年,我还没有对芯片产能做出任何判断,但是从总体情况来看,目前先进技术的芯片产能非常紧张。2020年上半年,采矿机器的供应量可能没有2019年下半年那么大,但我相信该工厂仍将保留一些生产能力,用于数字现金。因此,在此期间仍将有采矿机器生产,明年生产的机器的功耗比将会更低。

明年供应的大型采矿机械的耗电量可能会低于50J/t,即使计算难度与目前相同,减半后的单吨收入也会直接减半。功耗高于100瓦的整个网络的计算功率可以是60e甚至更高。减半后,平均功耗比为60w左右,这说明60w的机器是否还能盈利。如果我们能盈利,今年投资采矿机器的投资者仍然是安全的。

如果半加计算加上硬币价格不上涨同时发生,导致超过60w的机器无法盈利,基本上可以说将有大量旧采矿机器下架。至于发生矿难的可能性,我认为不会那么可怕。事实上,对于平均耗电量低于60w的投资者来说,采矿机器的成本是不错的。然而,功耗比为60w或更高的机器运行时间相对较长,因此它们几乎也恢复到了原始版本。我觉得一切都会好的,但是周期会持续更长,失去所有钱的现象在某种程度上可能是好的。

孔孟:总的来说,这一轮我很乐观。k线只能代表一些人的决定。我们应该注意更宏观的周期变化。新的通货膨胀周期已经开始。中美达成和解后,市场情绪将会缓和。在市场的反复抱怨中,我们必须迎接一个新的大时代。只有掌握时代的循环,我们才能控制自己的命运。

在这一轮循环中,s9型号的机器将不可避免地被历史长河淘汰。我认为这是每个人的共识,不包括地雷事故。新型机器的停机价格足够低,并且有足够的安全垫。

哲亮:比特币开采是一种动态的收入调整模式。成本高的矿商将离开市场,不会有新的非理性投资者加入。具有竞争优势的矿商将获得更稳定的回报。

关闭的采矿机器不会立即被拆除和淘汰,而是会在利润率增加时重新启动,耗尽所有股息。我们看到,当货币价格不久前上涨时,计算力很快从底部反弹。

因此,我们可以看到,将对btc矿业收入的影响减半,这取决于矿业激励措施,是一个非常长期的过程。

如果我们不能突破对矿业激励(或补贴)的依赖,我们投资的资本越多,我们就不能增加更多可验证的交易,最后很容易看到上限。每个人都意识到天花板后,它就会消散。因此,我们应该把重点放在交易费用上。在摩尔定律的驱动下,每笔交易的成本应该随着处理能力的降低而降低,而大量的交易可以带来足够的交易费用来奖励投资交易处理的矿工。

而很多人必须看到比特币挖矿是一个充分竞争的市场,唯一的市场空间来

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